面對(duì)處于上升通道的保險(xiǎn)業(yè)，不少社會(huì)資本蠢蠢欲動(dòng)、排隊(duì)爭(zhēng)搶牌照以期分食一杯羹。昨日，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波直指，一些股東試圖將保險(xiǎn)公司作為融資平臺(tái)，但保監(jiān)會(huì)不會(huì)給不真心做保險(xiǎn)、只想渾水摸魚(yú)的人可乘之機(jī)。然而，有些股東進(jìn)駐保險(xiǎn)業(yè)的目的卻不單純，將保險(xiǎn)牌照當(dāng)做是輸血傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的捷徑，這明顯增加了交叉?zhèn)鬟f的風(fēng)險(xiǎn)。
　　部分險(xiǎn)企成股東融資平臺(tái)
　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2012-2015年，保險(xiǎn)牌照獲批數(shù)量逐年增多，四年保監(jiān)會(huì)發(fā)放牌照23張，今年以來(lái)，又有華貴人壽、三峽人壽、橫琴人壽、前海再保險(xiǎn)等13家險(xiǎn)企獲準(zhǔn)籌建，參與籌備的股東多達(dá)70家。在保險(xiǎn)行業(yè)近兩年的快速發(fā)展中，部分險(xiǎn)企非理性擴(kuò)張和競(jìng)爭(zhēng)、片面強(qiáng)調(diào)理財(cái)功能，增加了資產(chǎn)負(fù)債管理難度。“目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)明顯疲軟，傳統(tǒng)企業(yè)融資成本加大，而發(fā)展初期的保險(xiǎn)業(yè)成為社會(huì)企業(yè)尋求資金的理想通道。”一位保險(xiǎn)專家指出，保險(xiǎn)公司尤其是壽險(xiǎn)公司有高額的保費(fèi)入賬，可以確保為股東及關(guān)聯(lián)公司提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的低成本資金，于是不少社會(huì)資本不惜重金大比例收購(gòu)保險(xiǎn)股份實(shí)現(xiàn)控股權(quán)，轉(zhuǎn)型大金融。
　　“隨著保險(xiǎn)綜合經(jīng)營(yíng)范圍不斷擴(kuò)展，業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)趨于復(fù)雜，關(guān)聯(lián)交易增多，風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)鬟f的可能性加大。國(guó)內(nèi)一些保險(xiǎn)集團(tuán)已經(jīng)或正在爭(zhēng)取擁有金融全牌照，保險(xiǎn)公司越來(lái)越多地參股或控股銀行、證券、基金等非保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)。這類綜合經(jīng)營(yíng)增強(qiáng)了不同市場(chǎng)、區(qū)域和行業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度，使風(fēng)險(xiǎn)在不同公司、不同行業(yè)之間快速傳遞。”項(xiàng)俊波說(shuō)道。
　　在昨日召開(kāi)的2016年保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展論壇上，項(xiàng)俊波嚴(yán)厲地指出：“一些險(xiǎn)企股東試圖將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為融資平臺(tái)，對(duì)這樣的大股東將依法依規(guī)懲治，不會(huì)給不真心做保險(xiǎn)、只想渾水摸魚(yú)的人可乘之機(jī)。”
　　關(guān)聯(lián)交易成常態(tài)
　　“關(guān)聯(lián)交易為險(xiǎn)企投資提供了很大的便利，險(xiǎn)企可以與關(guān)聯(lián)企業(yè)共同尋找投資項(xiàng)目，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，然而有一些險(xiǎn)企卻通過(guò)暗箱操作，讓關(guān)聯(lián)交易變成為灰色地帶。”一位保險(xiǎn)專家如是分析。
　　數(shù)據(jù)顯示，2015年披露了600余個(gè)關(guān)聯(lián)交易項(xiàng)目，其中，投資不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃占近三成。從目前公布的關(guān)聯(lián)交易項(xiàng)目來(lái)看，協(xié)議存款、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等另類投資品種以及理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品備受推崇。
　　此外，隨著險(xiǎn)企自設(shè)資管公司的增多，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司開(kāi)始“定制”信托產(chǎn)品，即由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司自己尋找基礎(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目，通過(guò)信托公司做成信托計(jì)劃發(fā)行。
　　一位不愿具名的保險(xiǎn)公司高管表示，關(guān)聯(lián)交易本身就能構(gòu)成不正當(dāng)?shù)睦孑斔停热缯f(shuō)保險(xiǎn)公司收保費(fèi)，給旗下的公司投資、借款，如果沒(méi)有完全遵循監(jiān)管規(guī)則，則會(huì)被列為利益輸送的嫌疑對(duì)象。
　　銀行系險(xiǎn)企則大多會(huì)認(rèn)購(gòu)關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品等，如今年6月，中郵人壽斥資9億元申購(gòu)中郵基金的中郵貨幣市場(chǎng)基金B(yǎng)款產(chǎn)品；招商信諾人壽委托招商基金負(fù)責(zé)公司3億元投資管理業(yè)務(wù)。如作為具有房企血緣的前海人壽，頻現(xiàn)房地產(chǎn)領(lǐng)域的重大關(guān)聯(lián)交易，如向持股100%的惠州寶能泰豐置業(yè)有限公司增資2.5億元，后者的核心資產(chǎn)為位于廣東惠州羅浮山的健康生態(tài)城在建工程項(xiàng)目。
　　監(jiān)管三令五申防風(fēng)險(xiǎn)
　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授朱俊生表示，目前基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)等投資增長(zhǎng)較快，而相比公開(kāi)市場(chǎng)投資品種，此類投資期限較長(zhǎng)，透明度不高，交易對(duì)手較為復(fù)雜，各類風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性較強(qiáng)，投資過(guò)程中容易產(chǎn)生法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、利益輸送風(fēng)險(xiǎn)等，一旦關(guān)聯(lián)方出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)很容易波及險(xiǎn)企的經(jīng)營(yíng)。
　　對(duì)此，上述險(xiǎn)企高管表示，防范關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)以及信息披露的加強(qiáng)既能讓保險(xiǎn)公司自身經(jīng)營(yíng)行為、重大關(guān)聯(lián)交易舉牌的行為更加規(guī)范，也是對(duì)違規(guī)行為的震懾，讓更多的關(guān)聯(lián)交易和經(jīng)營(yíng)行為在陽(yáng)光下進(jìn)行。
　　但事實(shí)上，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)淪為股東提款機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層早已三令五申。今年5月，保監(jiān)會(huì)通報(bào)了去年險(xiǎn)企關(guān)聯(lián)交易所存在的大問(wèn)題，其中出口信保、渤海財(cái)險(xiǎn)、中煤財(cái)險(xiǎn)對(duì)關(guān)聯(lián)方的全部投資余額超過(guò)了限額被點(diǎn)名。并且在去年底，在保監(jiān)會(huì)召開(kāi)的“保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)防范工作會(huì)議”上，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝直指，少數(shù)控股股東或內(nèi)部控制人把保險(xiǎn)公司定位為“融資平臺(tái)”。